随着指数成分券数量激增（如中证1000、中证2000指数），上交所沿用多年的TXT格式已暴露明显短板：

成分券数量限制：TXT仅支持999只成分券，迫使基金公司压缩或抽样，影响跟踪精度；

替代标志复杂：深市、港股等证券需依赖复杂替代标志，易引发操作风险；

因此上交所本次XML格式改造属于大势所趋。自2024年3月开始，上交所多次发布相关市场接口等技术文档，将向市场推出XML格式的PCF文件。

XML核心优势：

成分券容量无上限，支持全复制策略；

灵活扩展字段，适配复杂风控需求；

标准化结构降低系统对接成本。

上交所针对xml格式发布了两次接口文档，交易所对本次变更也相当谨慎，最终定稿版本为《上海证券交易所特定参与者接口规格说明书（基金公司卷）》2.0版。

《上海证券交易所特定参与者接口规格说明书（基金公司卷）》2.0版发布说明2025年3月修订内容：

根据ETF 定义文件整体规划，调整如下：

一、新增ETF 定义文件xml 版、ETF确认文件xml 版、ETF公告文件xml 版相关描述。

（一）ETF定义文件xml 版和ETF 确认文件xml 版相对于2.1 版，除格式变更外：

1.启用“市场ID”字段；

2.调整“替代标志”字段描述；

3.启用“当日净申购基金份额上限”、“当日净赎回基金份额上限”字段；

4.新增“单个账户净申购总额限制”、“单个账户净赎回总额限制”字段；

5.新增“单个账户累计申购总额限制”、“单个账户累计赎回总额限制”字段；

6.增加部分字段长度；

7.新增“申赎模式”字段。

（二）ETF公告文件xml 版相对于2.1 版，除格式变更外：

1.启用“市场ID”字段；

2.调整“替代标志”字段描述；

3.新增“当日净申购基金份额上限”、“当日净赎回基金份额上限”字段；

4.新增“单个账户净申购总额限制”、“单个账户净赎回总额限制”字段；

5.新增“单个账户累计申购总额限制”、“单个账户累计赎回总额限制”字段；

6.新增“当日申购限额”、“当日赎回限额”；

7.增加部分字段长度；

8.新增“申赎模式”字段。

（三）调整ETF 定义文件部分字段填写说明：

1. NAVperCU、NAV、PreCashComponent、CashDividend、EstimatedCashComponent字段不再要求小数位补零。

2. CreationLimit、RedemptionLimit必须大于等于每个篮子对应的ETF 份数（CreationRedemptionUnit），不再要求必须是最小申购、赎回单位（CreationRedemptionUnit）的正整数倍。

（四）在2.3.2 交互文件通用约定章节中，增加xml 版相关约定。

二、根据新“替代标志”及新增“申赎模式”字段取值，调整附录一为“ETF产品与申赎模式、替代标志、市场ID 对应关系表”（含跨市场债券（银行间）ETF）。

三、新增附录二xml 版本文件结构、附录三ETF 定义文件标志文件举例、附录四现金替代比例计算说明、附录五现金替代标志说明。

我们就《上海证券交易所特定参与者接口规格说明书（基金公司卷）》2.0版发布说明整理了txt与xml除格式差异以外的其他变更，看看对比文档，带你深入了解政策带来的变化：

1、替代标志

替代标志差异可谓最鲜明的差异了，由原来的0-8缩短至0-2。本次替代标志变化不管是针对投资者还是基金公司都是大一优化，0、1、2简单清晰好记。

2、市场ID

Txt版本该字段不生效，主要还是因为替代标志，因为txt的替代标志已根据成分券市场业务类型进行区分，因此市场ID生效与否作用并不大，但是xml就不一样了，替代标志仅有0、1、2此时如果没有市场ID的协助，交易所仅根据替代标志证券代码不能直观的区分。因此xml直接使用了市场ID字段。

3、版本号

版本号差异仅因为格式问题导致，xml趋向原始数据，不补零方式

4、文件命名规则

5、部分字段差异

部分字段txt没有或是不生效，但xml启动且使用方式不一。Xml遵守的原则为：

①xml 格式字段均为变长字段，字段不足最大长度左右两端不可补空或补零

②如果某一字段为空或未启用，则该字段xml 标签不应出现。

6、申赎模式

申赎模式对维护替代标志有一定限制。比如维护0现金模式，则替代标志仅能1、2不会存在0的情况。

申赎模式、替代标志、市场ID关系如下：

7、总的现金替代比例

总的现金替代比例计算规则因为替代标志的改造也发了变化，不过系统目前比例仅为输入项，因此计算规则虽然发变化但不影响系统改造。

其他小变化本次就不一一列据了，特别提醒：过渡阶段交易系统支持基金公司上传txt 2.1 格式版本、xml格式版本的ETF 定义文件。对于一个ETF产品，同一交易日仅可上传一个格式版本的ETF 定义文件。

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