资管产品通过多元化配置股票、债券、基金及衍生工具等，构建投资组合，以实现收益目标。每一类金融资产有不同的估值方式，将所投底层资产汇总起来，就是整个资管产品的估值，计算出产品净值以及单位净值。梳理了资管产品估值方法体系，力求为运营小伙伴提供清晰的参考。

一、资产估值核心逻辑

一、资产估值核心逻辑

根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》、《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》监管文件，资管产品估值核心逻辑可以归纳为：

货币市场基金因其兼具低风险、高流动性特点，且收益相对稳定，通常被视作现金等价物，享有 “准储蓄” 的美誉，在公募基金领域占据主导地位。

截至 2025 年 5 月 31 日，市场上共有 371 只货币基金，净值规模达 14.4 万亿元，在 33.7 万亿元的公募基金总规模中占比 41.35%，主导地位明显。

本文以股票ETF为例，对ETF申赎相关概念、申赎交易规则、清算与交收、业务数据及估值核算实务展开介绍，期望能为运营小伙伴提供一个ETF知识框架 。

ETF（交易型开放式指数基金），既可以像开放式基金进行申购赎回（一级市场），同时又可以像封闭式基金一样在交易所进行基金份额交易（二级市场），又因其特有的“实物申赎”模式，以及衍生出的申购赎回清单（PCF清单）、现金替代、补票、替代退补款、现金差额等环节，使得ETF基金日常运营上比普通基金更为复杂。

一、估值表的结构

作为基金运作成果的载体，每日估值表就像一面“镜子”，清晰地展示了基金资产的价值构成、净值变化及投资组合情况，是管理人最常使用的管理报表和运作评价工具。

根据《证券投资基金会计核算业务指引》（以下简称《指引》），开放式基金需在每个交易日（即开放日）对基金资产进行估值，因此开放式基金的估值表通常需要每日编制。

资管产品账户管理是运营人员需要掌握的重要内容。资管产品主要投资股票、债券、基金等证券资产，账户是保管这些资产的载体，记录现金、证券及证券衍生品种持有及其变动情况。本文简要介绍资管产品账户类型、含义、开立要求，希望对大家有帮助。

一、账户类型

账户主要分为资金类账户和证券类账户：

1、资金类账户

用于管理资管产品的现金资产，通常由托管银行开立。资金账户用于资金的划拨、支付、结算等操作。

在上一篇晓赢介绍和梳理了资管产品增值税规则，今天介绍资管产品增值税方案。证券品种如何区分应税/免税？涉税方案如何选择？增值税方案关乎税务合规与产品效益，这次为您介绍增值税方案的要点内容，将从以下五个部分进行全面介绍。

一、纳税人基本信息

一、纳税人基本信息

1、纳税身份：管理人由税务机关认定为小规模纳税人或者一般纳税人。

增值税是资管产品主要税种之一，增值税应税范围是什么，又是怎么征收的呢？相信很多运营小伙伴都非常关心这些问题。今天就为大家梳理一下增值税相关规则。

一、纳税主体：谁来缴纳资管产品增值税

一、纳税主体：谁来缴纳资管产品增值税

根据财税〔2016〕140号第四条规定，明确了资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。

我国现在债券市场有银行间、交易所、柜台多个市场，有些债券可以同时在不同的市场中流通交易。不同市场债券的流动性、变现能力、交易方式、托管结算制度存在着较大的差异，有时候机构出于改善债券的流动性和实现套利等原因，希望将债券在两个市场中转换，这时债券就需要转托管了。对运营小伙伴而言，我们有必要了解债券转托

在股票市场中，股票停牌是一种常见的现象，截至当前两市停牌家数是84家。

停牌股票的估值调整以及复牌估值价格具体应当如何确定？今天分享股票停复牌估值处理方法，以指数收益法为例。

一、股票停牌的原因

一、股票停牌的原因

股票停牌常见原因包括以下几种：

1. 重大资产重组：当上市公司计划进行重大资产重组时，为了保证交易的公平性和防止内幕交易，股票会被停牌。